财务管理实验报告

重庆工商大学

《财务管理实验》课程

实验报告

实验时间 实验地点 实验班级 第九到十五周 07421 12辅修会计一班 姓 名 实验小组 张雅婷 专 业 12会展经济学 号 2012014136 组 长 乔健 12物流管理 12人资 12社管 2012042401 2012196118 2012282133 实验小组 王骞 成 员 黄嘉雯 实验成绩 指导教师 李传彪 实 验 目 录

实验项目名称 实验目的 计算并分析企业评价（1）偿债能1.财务报表分析（一） 力；（2）营运能力；（3）获利能力。 4学时 实验学时 运用杜邦分析法，对企业的综合财2. 财务报表分析（二） 务状况做出分析评价。 利用筹资决策加权资金成本相关3.筹资决策实验 知识，对公司的筹资计划进行财务可行性分析。 利用投资决策指标相关知识，对4.投资决策实验 固定资产投资做出投资决策。 4学时 4学时 4学时 实验成绩评定表

项目 分值 优秀 (100>x≥90) 参考标准 实验态度认真，科学作风严谨，严格保证实验时间并按指导书中规定的进度开展各项工作。 认真预习实验指导书，实验步骤明确，实验准备充分。 实验方法正确，数据处理及数据符合专业要求，实验数据真实、完整、准确，对相关问题有很强的分析能力和概括能力。 良好 (90>x≥80) 参考标准 实验态度比较认真，科学作风良好，能按期圆满完成指导书规定的任务。 预习实验指导书，实验步骤较明确，实验准备较充分。 实验方法正确，实验数据真实较完整，个别数据不合格，数据处理及数据较符合专业要求，对相关问题有较强的分析能力和概括能力。 中等 (80>x≥70) 参考标准 实验态度尚好，遵守组织纪律，保证实验时间，能按期完成各项工作。 及格 (70>x≥60) 参考标准 实验态度尚可，能遵守组织纪律，能按期完成任务。 不及格(x<60) 参考标准 学习马虎，纪律涣散，工作作风不严谨,不能保证实验时间和进度。 不预习实验指导书，实验主要步骤不明确。 实验方法不正确，不能完成实验报告,缺乏对相关问题分析和概括的基本能力。 评分 实验态度 15 实验准备 20 预习实验指预习实验指导书，实验步导书，实验主骤基本明确。 要步骤基本明确。 实验方法正确，实验数据基本完整，个别数据不合格，数据处理及数据基本符合专业要求，对相关问题有一定的分析能力和概括能力。 实验方法基本正确，实验数据有较多不合格，但态度端正，能基本按要求操作，但整体效果不理想，综合能力很差。 实验能力 40 报告撰写质量及规范化 25 实验报告内容完整，数据处理规范，作图认真细致、表格规范、清晰，字迹工整，完全符合规范化要求。 实验报告内容较完整，数据处理较规范，作图较细致、表格较规范。字迹较工整。 实验报告内容达到基本要求，数据处理基本规范，作图较细致、表格较规范。字迹基本工有实验报告，内容不完整。有实验步骤，不详细。实验报告格式欠规范，作图不太规范等。 实验报告数据记录不完整，不作图，不处理数据。完全抄袭别 人报告等。 整。 指导教师评定成绩：

指导教师签名： 年 月 日

签名： 年 月 日

财务分析实验（一）

实验目的 通过此实验，可使学生检验对财务分析相关知识的掌握情况，同时也能锻炼处理财务数据和运用相关理论分析和解决实际问题的能力。 实验基本原理及基本步骤 实验原理：本实验将运用财务分析中有关比率分析法的基本原理、财务会计的基本理论进行公司报表的阅读与分析。 实验基本步骤：1.打开计算机，检查计算机能否正常运行，打开数字校园网教学辅助平台，下载或直接打开“《财务管理学》课程实验指导书”和“实验报告格式（空白）”。 2.阅读“财务分析”实验项目的相关资料，利用东方公司的财务报表，计算以下几个方面的主要指标（每个方面不少于5个指标）： （1）偿债能力；（2）营运能力；（3）获利能力。 3.根据以上计算的指标结果分别对东方公司以上三个方面做出适当评价。 4.编制比较百分比财务报表（请完成附件：表1-1 比较百分比资产负债表、表2-1比较百分比利润表），对公司的发展趋势等进行简单评价。 5.根据分析情况按要求完成实验报告，实验报告完成后，保存到自己的磁盘上（以便打印上交）。 6.按正常程序关闭计算机。 实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等） 实验条件记录：所用实验材料主要为《财务分析实验指导书》 实验数据记录：（记录该企业相关财务能力比率的结果） 1、 偿债能力 项目名称 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 利息保障倍数 2、营运能力 项目名称 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 比率（2005） 27.722 12.758 2.864 比率(2004) 2.853 2.329 1.744 29.618% 0.421 16.929 比率（2005） 2.826 2.433 1.677 32.801% 0.488 7.667 固定资产周转率 总资产周转率 3、获利能力 项目名称 资产净利率 股东权益报酬率 销售净利率 成本费用净利率 销售毛利率 4.123 1.299 比率（2005） 20.989% 30.612% 16.160% 63.620% 30.345% 实验结果的分析 1、 该企业偿债能力分析 （1） 2005年的流动比率为2.836，与2004年相比有较大上升，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障变大。 （2）2005年的速动比率为2.433，与2004年相比有较大上升，说明企业短期的偿债能力变强。 （3）2005年的现金比率1.677，比2004年1.744下降了，说明企业短期的直接偿债能力降低 （3）2005年的资产负债率为30.801%，与2004年相比上升了，说明企业长期的偿债能力降低 （5）2005年的产权比率为0.488，企业财务风险小，但较2004年略有增加，即财务风险增加 2、该企业营运能力分析 （1） 2005年的应收账款周转率为27.722，说明企业周转速度快，流动性强。 （2）2005年的存货周转率为12.758，说明存货周转速度快，企业销售能力较强，资金占用在存货上的金额较为合适。 （3）2005年的流动资产周转率为2.864，说明企业流动资产的利用效率较高。 （4） 2005年的固定资产周转率为4.123，说明企业固定资产的利用效率较高 （5）总资产周转率为1.299，企业对其资产进行经营的效率较高 3、该企业获利能力分析 （1）2005年的资产利润率为20.989%，说明企业获取利润的能力较强。 （2）2005年的股东权益报酬率为30.612%，说明股东获得的报酬较强 (3)2005年企业销售毛利率为30.345%，净利率为16.160%，说明企业通过销售获得利润的能力较低，需要加强资产管理，提高资产利用率，加强营销管理，结余日成本费用 （4）成本费用净利率为，说明企业为获取报仇付出的代价较小，盈利能力较强 存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题） 问题：实验中的数据量过多过大，容易因粗心导致计算错误。 实验材料中未给出2004年期初相关数据，无法计算出2005年的某些指标，导致2005年与2004年不能形成对比。对于步骤不能明白，需要借助网络。实验材料中未给出同行业平均财务指标数，无法对东方公司的财务状况进行同行业的横向比较，使对该公司不能进行完整的综合财务分析 措施：强化财务分析能力，细心观察资料，综合运用各个数据； 拓宽思路，查询相关数据，进行企业之间的横向比较 实验思考题解答 1.如何进行公司财务分析？ 应该分析以下两个方面： 1）分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产（即长期资产）的比例是否合理。资产结构实际上反映了企业资产的流动性，它不仅关系到企业的偿债能力，也会影响企业的盈利能力。一般来说，如果企业流动资产中货币资金占的比重过大，就应当分析企业现金持有量是否合理，有无现金闲置现象，因为过量的现金会影响企业的盈利能力；如果流动资产中的存活与应收账款过多，就会占用大量的资金，影响企业的资金周转。 2）结合销售收入，分析企业的资产周转情况。资金周转速度直接影响到企业的盈利能力，如果企业资产周转较慢，就会占用大量资金，增加资金成本，减少企业的利润。资产周转情况的分析，不仅要分析企业总资产周转率，更要分析企业的存货周转率与应收账款周转率，并将其周转情况与资金占用情况结合分析。 2.进行该项实验有何体会？ (1) 运用比率分析法，进行公司报表的阅读分析时，所分析的项目要具有可比性、相关性,将不相关的项目进行对比是没有意义的； (2)对比口径的一致性,即比率的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致； (3)选择比较的标准要具有科学性,要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素； (4)要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可孤立地看某种或某类比率,同时要结合其他分析方法,这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了解,达到财务分析的目的 财务分析实验（二）

实验目的:通过此实验，可使学生掌握财务综合分析方法，同时锻炼其运用相关理论分析和解决实际问题的能力 实验基本原理及基本步骤 实验原理： 本实验将运用财务分析中有关水平分析法、垂直分析法与趋势分析法，以及财务会计的基本理论进行公司报表的阅读与分析。 实验基本步骤 ：1.打开计算机，检查计算机能否正常运行，打开数字校园网教学辅助平台，下载或直接打开“《财务管理学》课程实验指导书”和“实验报告格式（空白）”。 2.阅读“财务分析”实验项目的相关资料，利用东方公司的财务报表，计算以下几个方面的主要指标： （1）销售利润率；（2）资产周转率；（3）权益乘数；（4）净资产利润率。 3. 根据以上计算的指标结果对东方公司财务状况做出综合评价。 4.根据分析情况按要求完成实验报告，实验报告完成后，保存到自己的磁盘上（以便打印上交）。 5.按正常程序关闭计算机。 实验记录 实验数据记录：（写出该企业以下比率公式及计算结果） （1） 销售利润率 销售利润率=销售毛利／营业收入净额×100% =（营业收入净额-营业成本）／营业收入净额×100% =（8700000-60600000）／8700000×100% =30.34% （2） 资产周转率 资产周转率=本期销售收入净额 / 本期资产总额平均余额 =本期销售收入净额/ [（资产总额期初余额 + 资产总额期末余额）/2] =8700000／[（5740000+7657732）／2] =130% （3） 权益乘数 权益乘数=资产总额／股东权益总额 =7657732╱5145932 =1.49 实验结果的分析（运用杜邦财务分析法综合分析企业股东权益报酬率的影响，可参看教材P108页分析方式） 股东权益报酬率=资产净利率×平均权益乘数 =21%×1.46 =31% 股东权益报酬率是一个综合性极强的、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。 存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题） 杜邦分析法只是一种财务分析方法，不能反映无形资产的活力能力，只反映了过去，不能反映未来，用于同行比较不同历史时期比较。 实验思考题解答 1. 如何运用杜邦分析法进行综合分析？ （1）、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 （2）、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 （3）、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。 2.进行该项实验有何体会？ 通过本次实验第一次真实接触了公司的财务报表，从不断的分析计算过程中，了很多时间也学到了很多，对财务分析的指标有了大概的了解，也知道如何去计算这些指标。在报表分析中，首先，要求对于各种指标都非常熟悉，要知道每个指标的计算公式，还有各个指标所代表的含义；其次，要有丰富的信息，不仅要了解企业本身的运营状况，还要了解企业所处的发展前景，企业在行业中所占的位置，甚至还要了解政府政策对行业的影响。而且以上提到的信息，必须是真实可靠地。因为财务报告分析，实际是对企业未来发展的预计，也就是说，其中很多主观因素，因此只有有利的证据，才能使我们的财务分析报告有可信性。分析一个企业的财务能力，应从多方面考虑问题，并且牢牢的掌握分析企业的偿债能力、获利能力、营运能力的方法和技巧，而且要引入多种影响三大财务能力的因素，仔细分析各个因素之间的关系和产生的什么影响，所以在做报表的时候应该熟练掌握EXCEL的计算方法，便于以后我们在工作中处理问题的时候应对自如。 实验三：筹资决策实验 实验目的 通过此实验，学生可以验证对筹资决策相关知识的掌握情况。加权平均资金成本最低是企业选择最佳筹资结构的依据 实验基本原理及基本步骤 实验原理： 加权平均资金成本最低是企业选择最佳筹资结构的依据 实验基本步骤： 1.打开计算机，检查计算机能否正常运行，打开数字校园网教学辅助平台，下载或直接打开“《财务管理学》课程实验指导书”和“实验报告格式（空白）”。 2.阅读“筹资决策”实验项目的相关资料，按要求完成必要的计算。 3.根据相关数据对该企业的资本结构作出适当评价。 4.根据分析情况按要求完成实验报告，实验报告完成后，保存到自己的磁盘上（以便打印上交）。 5.按正常程序关闭计算机。 实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等） 实验条件记录： 实验过程和数据处理结果必须按真实情况认真记录于实验报告，具体内容详见《筹资决策》实验项目的实验报告规范格式，结束后必须在规定的时间内提交书面报告一份。 实验数据记录： 1、新洲公司负债的市场价值 =8747+706=9453(万元) 2、新洲公司股东权益的市场价值 =788万股×48元/股=37824(万元) 3、发行新股的资本成本 =无风险报酬率＋Ｂ×（市场平均报酬率—无风险报酬率） =3.8％+0.9×（１２％－３．８％） =１１．１８％ 4、银行借款的资本成本 负债资本成本＝(706+8747)*8%(1-33%)/(706+8747) =5.36% 5、追加筹资后新洲公司的综合资本成本 W负=(706+8747+300)/(706+8747+38542+1000)*100% =9753/48277 =20.2% W股=788*48+700)/(706+8747+38524+1000)*100% =38542/48277 =79.8% K负=8%*(1-33%)=5.36% 筹资前的综合资金成本KW=10% 筹资前的综合资金成本*(788*48)/(706+8747+788*48) 所以：K股=1.22% 综合资金成本＝5.36%*20.2%+79.8%*1.22% =10.93% 实验结果的分析 1、分析新洲公司追加筹资前的资本结构 筹资前的综合资金成本kw=K负*(706+8747)/(706+8747+788*48)+K股*(788*48)/(706+8747+788*48) 2、分析新洲公司追加筹资后的资本结构 综合资金成本＝5.36%*20.2%+79.8%*1.22% =10.93% 3、对以上两种资本结构进行比较分析，并提出改进建议。 可以看到追加前的综合资金成本是１０%，追加后的资金成本为10.93%，比前者kw=K负*(706+8747)/(706+8747+788*48)+K股大，所以不应采用追加筹资决策。 存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题） 权数的确定有问题，导致项目投资和筹资决策错误。 实验思考题解答 1. 企业价值由哪些部分构成？ 答：会计账面价值，现时市场价值和未来目标价值 2. 债权资本成本计算与股权资本成本计算有何不同？ 答：债券资本成本计算主要与年利息、借款、借款手续费、所得税率有关。股权资本的主要成本计算分为普通资本成本、优先股资本成本和保存盈余资本成本。与股利、必要报酬率有关 3.综合资本成本的影响因素有哪些？ 答：长期资本比例和个别资本成本率 4. 企业资本结构决策要考虑哪些影响因素？ 答：企业财务状况、投资者动机、债权人态度、经营者行为 实验四：投资决策实验

实验目的 1.实验目的：通过此实验，学生可以验证对投资决策相关知识的掌握情况。 2.实验任务：根据宇宙公司的相关资料，利用投资决策相关知识，利用计算机等设备对数据进行必要处理，对新建生产线做出财务可行性评价。 3.实验项目性质：本项实验属于验证性实验。 实验原理： 实验原理取自于《财务管理学》教学大纲第七章的有关理论，特别是基本财务指标的计算与评价理论与方法，通过Win2000/office 2000/系统的基本操作和Excel软件的简单数据分析方法以及基本的计算机网络操作来实现投资决策实验的目的。 实验基本步骤： 1.打开计算机，检查计算机能否正常运行，打开数字校园网教学辅助平台，下载或直接打开“《财务管理学》课程实验指导书”和“实验报告格式（空白）”。 2.阅读“投资决策”实验项目的相关资料，计算宇宙公司的投资项目的现金流量（请完成以下两个计算表：表1投资项目营业现金流量计算表；表2投资项目现金流量计算表）。 3.根据以上计算数据编制投资项目净现值计算表（表3），并对该项目作出适当评价。 4.根据分析情况按要求完成实验报告，实验报告完成后，保存到自己的磁盘上（以便打印上交）。 5.按正常程序关闭计算机。 实验记录 实验数据记录：（见附件一、二、三） 实验结果的分析（用投资决策指标作出投资决策） 整个实验经验证后正确无误，仍需做到小心谨慎，考虑细节。 存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题） 实验过程中出现数据计算出错，和概念理解上偏差。今后做实验要先通篇理解概念，防止出错。计算核对过程不能少。 实验思考题解答 1.影响投资项目决策的各因素有哪些？ 答：影响企业投资效果的各种外部因素存在很多，其外部因素的总和称为投资环境。投资环境包括内容很广泛，国内外政治、经济、文化教育、科学技术等都会对投资有影响。我们可以把投资环境分为一般环境和投资的相关环境。一般环境主要指经济环境，其中主要影响投资的因素有经济体制、经济运行状况、经济周期、财政政策、货币政策、产业结构、政治形势及文化状况。投资的相关环境指与特定投资项目有关的一系列因素，主要包括相关资源、相关市场、相关科学技术、相关地理环境、相关基础建设、相关政策优惠以及其他相关因素等、 2.如何利用净现值指标的进行投资决策？ 答：投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本折算为现值，减去初始投资以后的余额即使净现值。利用每年的营业净现金流量折现后的总值，也可以用净现值=未来报酬的总现值-初始投资。净现值考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，所以在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正则可以进行投资，净现值为负舍弃；在有多个备选方案的互斥选择决策中，则选用净现值处于正值中最大的那一个。 表1 投资项目营业现金流量计算表 宇宙公司 单位：元 项目 销售收入 现付成本 其中：材料费用 人工成本 制造费用 第3年末 第4年末 300000 250000 200000 30000 20000 330000 281800 228000 33000 20800 第5年末 363000 317852 259920 36300 21632 第6年末 399300 358736.08 296308.8 39930 22497.28 第7年末 439230 405112.202 337792.032 43923 23397.17 折旧费用 税后利润 现金流量 20000 20100 40100 投资建设期 20000 18894 38894 20000 16849.16 36849.16 20000 20000 13777.8264 9458.92466 33777.8264 29458.92466 表2 投资项目现金流量计算表 宇宙公司 单位：元 生产期 第2 第3 年末 时 点 初始投资 流动资金垫支 营业现金流量 设备残值 流动资金收回 现金流量合计 表3 投资项目评价指标计算表 宇宙公司 单位：元 时点 0 1 2 3 4 5 6 7 现金流量 -110000 -25000 0 40100 38894 36849.16 33777.8264 91958.92466 净现值 内部收益率 静态投资回收期 项 目 第1 年初 0 第2 年初 1 第4 年末 4 第5 年末 5 第6 年末 6 第7 年末 7 年末 3 2 -110000 -25000 0 40100 38894 36849.16 33777.826 29458.925 37500 25000 -110000 -25000 0 40100 38894 36849.16 33777.826 91958.925 贴现系数 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 现值 -110000 -20825 0 23217.9 18746.908 14813.36232 11315.57184 25656.53998 -37074.71786 -7% 3.567