经济欠发达地区农信社农户小额贷款_省略_效研究_基于贵州省A县的实地调查_徐淑芳

经济欠发达地区农信社农户小额贷款绩效研究

——基于贵州省A县的实地调查

徐淑芳　刘　佳　林土育华

*

　　[摘要]本文基于贵州省A县的实地调查数据,研究分析了当地农信社农户小额信贷业务的发展状况,采用Tobit模型和多元回归模型实证分析了农信社小额贷款对农户收入的影响效果。研究结果显示,农户的劳动力数量、房产价值、历史贷款次数和贷款是否为生产性用途能够显著影响农户小额贷款的额度,因此认为,农信社小额贷款对农户收入具有显著的正向影响。

[关键词]农信社　农户　小额贷款　绩效

[中图分类号]F830.34　[文献标识码]A　[文章编号]1003—7470(2012)—09—0047(06)[作者]徐淑芳　副教授　华南理工大学经济与贸易学院　广东广州　510006

刘　佳　硕士研究生　西南财经大学中国金融研究中心　四川成都　611130林土育华　硕士研究生　华南理工大学经济与贸易学院　广东广州　510006

　　一、引言如何促进经济欠发达地区贫困人口和低收入群体收入的提高,学界一直在探索利用金融发展特别是小额信贷实现此目标。近年来,针对小额信贷对农户收入等福利水平的影响效果,国内外一些学者进行了实证研究。一些学者认为,小额信贷有助于提高贫困农户的收入和消费水平、减轻其贫困程度。〔1～3〕

款不仅提高了农户的收入和消费水平,而且降低了〔5〕

由于微观样本数据的获得具收入不平等的程度。有较大难度,针对我国小额信贷绩效评价的实证研究并不多见。Li,Gan,&Baiding(2011)通过对中国湖北省某农村地区农户调查数据运用双重差分法进行实证分析,指出农信社的小额贷款有助于提高农户的收入和消费水平,但他们的研究也发现农信社小额信贷的借款户大部分不是贫困程度较高的农户,由此对中国的小额信贷项目能够产生的减轻贫〔6〕

困影响也产生了一些怀疑。李锐(2004)借鉴了Khandker&Faruqee(1998,2003)还建立了评价小额信贷影响的计量分析框架,通过对巴基斯坦农村金融市场调查数据的分析,认为在该国农村地区正式贷款供给中占比高达90%的巴基斯坦农业发展银行发放的农户贷款对农户福利状况的改进,例如收入水平和消费支出提升都有显著的促进作〔4〕

Mahjabeen(2008)基于一般均衡框架分析了孟用。Khandker(2003)的研究框架,对我国农户借贷的福利效果进行了实证分析,发现我国农户借贷对其〔7〕

纯收入有显著的促进作用。Khandker和李锐的研究都是基于大地域范围的样本数据,地域之间的地理差异不可避免地会对经济结构上的差异产生影响,缩小调研范围可以减弱地理差异造成的干扰。基加拉的微型金融机构提供的小额贷款,认为小额贷*本文系国家社科基金青年项目“中国农村微型金融发展的思路与对策研究”(编号:08CJL009)、教育部人文社科规划青年项目“供应链金融与中小企业融资机制创新研究”(编号:09YJC790093)、中央党校基本科研业务费重点资助项目“中国微型金融的发展难点与路径选择”的阶段性研究成果。

・47・农村经济

于市、县区域的实证研究表明,小额信贷对欠发达〔8～10〕〕

然而,在地区农户收入具有显著的促进作用。2012年第9期

󰀁A县经济总量小,农业人口众多但农业经仅20家。济基础十分薄弱,是我国西南地区欠发达县域的典型代表。A县仅有工商银行、农业银行、贵州市商业银行、邮政储蓄银行、农业发展银行、农信社6家银行类金融机构和1家贷款担保公司。2010年全县银行业存款余额28.78亿元,其中农信社存款余额为7.73亿元,占比26.86%;存款结构上,农信社以储蓄存款为主,储蓄存款占存款总额的79%,对公存款仅占21%;全县贷款余额26.28亿元,其中农信社6.16亿元,占比23.44%。在A县的银行业金融机构中,无论是存款规模还是贷款规模,拥有政府背景业务支持这一独特优势的贵州市商业银行都排名第一。农信社的经营网点最多,拥有地缘优势,占有该县银行业第二位的市场份额。三、农信社农户小额信贷业务发展状况A县的农信社网点遍布全县4镇6乡,共15个网点,在职员工131名;股本金2331万元,包括自然人股和法人股,其中自然人股东47240人,股权比较分散。截至2010年末,农信社存款余额达7.73亿元,贷款余额6.16亿元。1.农户贷款规模早在2003年,A县信用社就开始尝试农户小额信用贷款业务,推出了金卡、银卡和普通卡三种信用贷款品种,额度分别为1万、5千和2千元。近年来,为了充分利用农户间所特有的信息优势,激励农户相互监督,共同维护良好的信用环境,农信社推出了信用建设工程,对按时还款率高的乡镇、村庄授予信用乡镇、信用村(组)资格,信用乡镇、信用村(组)内的信用农户享受优惠利率待遇。通过差别化利率定价激励农户相互监督,不仅降低了违约率,还降低了农信社的监督成本。为了降低农户因意外事故导致丧失还款能力的风险,信用社与当地的保险公司开展合作,鼓励贷款农户购买“安贷宝”人身意外保险。当贷款农户因身故、残疾而丧失还款能力时,其未偿还的贷款由保险公司代偿。2010年,农信社共有3亿元农户贷款纳入了保险范围。通过实施一系列改革措施,农信社近年来农户小额信贷业务发展迅速,农户贷款余额不断增加,至2010年末,农户贷款占信用社贷款总额的比例高达度量农信社小额信贷对农户收入的影响方面,现有的区域层级的实证研究依然存在较大不足,其均未考虑农户借贷额的内生性问题,而内生性将影响参数估计的一致性,削弱结果的可信性。长期以来,金融抑制与金融供给不足成为困扰我国农村经济发展和农民增收致富的重要因素。在我国农村地区,农信社是农户从正规金融渠道获得借款资金的最重要来源,随着四大国有控股商业银行从农村乡镇地区的逐步退出,在未来相当长的时间内,农信社作为农户小额信贷资金的主要供给者的主体地位不会改变。目前,我国农信社改革已取得阶段性成果,发挥了支农服务主力军的作用。2010年末,我国金融机构涉农贷款余额达11.77万亿元,农户贷款余额为2.6亿元;其中:农信社涉农贷款余额为3.87万亿元,占比近33%;农户贷款2万亿元,占比77%。自2000年我国农信社开始推广小额信贷项目以来,农信社积极拓展营业网点与金融服务网络,农村地区的小额信贷业务得到了一定程度的发〔11〕

为了详细研究经济欠发达地区农信社农户小展。额贷款的绩效,笔者对贵州省A县农信社农户小额信贷业务的发展状况和当地农户的借贷行为与收入水平进行了实地调查研究。在我国经济欠发达地区,整体上而言,农户的人均收入相对较低,农村金融机构网点覆盖率不高,如何通过农信社的农户小额信贷项目提高普通农户的资金需求满足程度,增强其生产经营能力进而带来收入水平等福利状况的改善,具有较强的现实意义和政策启示。针对已有研究的不足,笔者做了较大改进,以区域性样本调研为基础,选取了适合我国农村经济状况与农信社信贷审核标准的工具变量来解决农户借贷额的内生性问题,从而更恰当地评价小额信贷对农户收入的影响绩效。二、调研地经济状况及金融环境调研地A县位于贵阳市北部,全县土地总面积1036.5平方公里,多为丘陵,耕地面积仅占29%。2009年,全县总人口约25万人,其中农业人口21.8万人,占比87.2%;城镇居民可支配收入12808元,农民人均纯收入4575元,是当年全国农民人均纯收入的88.78%;全县地方生产总值47.84亿元,其中:第一产业5.45亿元,第二产业32.19亿元,第三产业10.2亿元;辖内注册企业117个,规模以上企业󰀁数据来源于A县人民政府网页。

・48・农村经济

68.4%(见图1)。2012年第9期

这部分农户宁愿放弃贷款,也不愿承担因联保贷款产生的连带责任风险。3.农户小额贷款的覆盖面在A县,近年来随着农信社营销拓展农户小额贷款业务力度的加大,农户小额贷款的覆盖面不断扩大,2010年,农信社辖属各乡镇网点发放的农户小额贷款户数占农户总数的比例基本上在30%以上,对当地农户的有效需求而言,金融供给方面的抑制大大缓解。4.农户贷款的资产质量图1　2002～2010年A县农信社农户贷款规模及占比注:农信社贷款余额与农户贷款余额单位为万元;本文图表中的数据除特别标注外均来自A县农信社。

2.农户贷款的担保方式随着农信社对农户信用状况的重新认识,无论从贷款余额占比,还是从贷款笔数占比上看,近年来信用贷款都已成为最主要的农户贷款方式。从贷款余额来看,农户信用贷款余额占比从2006年的19.9%迅速上升到2010年的67.6%,而抵押贷款余额占比则从2006年的61.9%大幅下降到2010年的23.5%。按农信社的贷款审批标准,贷款额度5万元以上的仍然需要抵押物,所以,抵押担保对于贷款需求金额较大的农户仍然是一种重要的担保方式。从贷款笔数上看,2010年末农信社共有19961笔未偿还贷款,其中农户信用贷款16983笔,占比85.08%,而抵押担保、保证担保等非信用贷款方式占比已经低于15%。小组联保一直是国际小额信贷运动的先驱穆罕默德・尤努斯教授推崇的模式,并被一些学者证明其的确可以有效缓解借贷双方之间的信息不对称,减少逆向选择和道德风险,提高还款率。然而,小组联保模式在我国农村并不太受欢迎,采用联保方式的小额贷款比率一直比较低。2010年,A县信用社联保贷款仅有1198万元,占贷款总额不足3%;联保贷款笔数仅168笔,不到贷款总笔数的1%。这或许与我国农户的信任特性有关。在我国农村广大地区,农户的信任呈现出典型的“内强外弱”特征,一旦突破了血缘关系的范畴,农户之间的信任每向外〔12〕

农户的信任特性导致联保贷扩展一步都很艰难。从A县农信社的不良贷款状况来看,2009年以前,农户贷款不良率高于非农户贷款不良率,但从2009年开始,农户贷款的不良率已经低于非农户贷款。其中,农户信用贷款的不良率从2007年开始低于所有农户贷款的不良率,且明显低于非农户贷款的不良率,并连续两年保持在10%以内。四、农户小额贷款对其收入影响的实证分析1.计量模型设定在计量模型的选择上,我们采用工具变量法以消除本文引言部分所提及的贷款额的内生性问题,其基本思路是利用工具变量替代内生性解释变量,然后运用OLS模型估计农户小额贷款对其收入水平的影响效果。我们先将模型设定为:Ai+󰀁fCfi+󰀁infCinfi+ui　󰀁yi=󰀁Xi+󰀁模型󰀁中被解释变量yi表示第i个农户的家庭纯收入;Xi表示农户i的基本特征,包括文化水平、年龄、专业技能和家庭劳动力人数;Ai表示农户i的生产性资产状况,包括土地面积和非房产类的实物资产价值;Cfi表示农户i在农信社的贷款额;Cinfi表示农户i的民间借贷额;ui为随机干扰项。针对模型󰀁的假设有:假设一,样本农户间不存在地理差异。由于笔者调研的样本农户所处的社会经济环境相似,这一假设成立;假设二,农户在信用社的贷款额cfi是内生的,其他解释变量均是外生的。为了解决假设二中cfi的内生性,需要寻找可观测的工具变量Z。工具变量Z需要满足以下两个条件:条件一,Z与扰动项u不相关,即cov(z,u)=0;条件二,Z与cf高度相关。款等合作行为难以拓展。从另一个角度解释这种现象,只有信用级别很低的农户才有必要参加联保小组,而这部分农户的风险承受能力很弱,如果联保小组成员不能按期偿还贷款将导致自己存在承担连带责任的风险,使其生活更加困顿。为了规避风险,・49・农村经济

条件一设定工具变量Z对农户的收入水平y不存在直接影响;条件二设定工具变量Z必须能够影响农户在农信社的贷款额,即Z能够体现农信社是否同意发放农户小额贷款的决策以及发放贷款额度的标准。通过与农信社信贷员的沟通交流,笔者了解到影响信贷员决策的因素除包含在X和A中的因素外,另有三个主要因素:房产价值、农户历史贷款次数和农户贷款的用途。假定房产价值、历史贷款次数和贷款用途这三个因素满足条件一和条件二,可以作为工具变量Z的选择,下文的实证检验也证实了这一理论假设。在工具变量Z中,将贷款用途设置为虚拟变量,生产性用途(包括经营周转、购买生产性资产等)为1,非生产性用途(如建房、子女教育、医疗、日常周转等)为0。在实证分析的第一阶段,则需要以内生变量Cf

为被解释变量,以模型󰀁中的所有外生变量以及工具变量Z为解释变量进行回归,并得到Cf的估计值由于部分农户并来替代Cf进行模型󰀁的参数估计。未在农信社贷款或贷款已还清,其贷款额Cf为0,即被解释变量Cf的取值受到了限制,因此,在第一阶段,可以使用Tobit模型,将Cf的估计值设定为:Cfi=󰀁RHS表示式󰀁等号的右边,若其大于0,则Cfi

与右边的估计值相同;若农户未在农信社贷款,则Cfi按实际情况取0。2.模型变量的统计描述　表1　　　　　　模型变量及统计描述

分类

年收入(元)INCOME劳动力LABORFORCE教育(年)EDUCATION专业技能SKILL

土地(亩)LANDHOLDING

均值26844.342.349.520.403.50

最大值最小值20000010211200

10800000000000

标准差35692.871.233.060.4911.2776590.8013949.3426088.1097139.482.810.38

REALESTATEPRODUCTIVETIMESC

EDUCATIONLABORFORCESKILL

LANDHOLDINGPHYASSET

2012年第9期

模型的样本为452户,模型变量的统计描述见表1。3.实证分析过程󰀁

第一阶段Tobit模型󰀁的回归结果见表2,实证结果显示显著影响农户贷款额或影响信贷员决策的主要因素有:劳动力数量、房产价值、贷款用途和历史贷款次数;专业技能和民间借贷对农户贷款额没有显著影响,可能是因为信贷员无法直接观测或核实这两个指标。　表2　　　Tobit模型󰀁中Cf的估计值的回归结果DependentVariable:FORMALFINANCE农户小额贷款

Coefficient-67188.921224.4814108.985*

*

Std.Error9200.622800.69082007.5195132.434168.24950.0257750.1471610.0238555764.309764.3069

z-StatisticProb.

-7.3026500.00001.5292812.046798

0.12620.0407

-218.703573.140080.031136

-0.0426120.96600.4347121.2079941.3857614.7855348.8806355.140180

0.66380.22700.16580.00000.00000.0000

INFORMALFINANCE0.203930

0.114161*51190.73*3928.675*

******

󰀁cXi+󰀁ifRHS>　cAi+󰀁cCinfi+󰀁cZ+󰀁i,0,otherconditionsAdjustedR-squaredLeftcensoredobsUncensoredobs

0.314285167

LoglikelihoodRightcensoredobs

Totalobs

-2103.864

0452

　　　针对模型󰀁中的假设二,运用hausman检验来判断贷款额对农户收入的影响是否具有内生性,方法是将第一阶段Tobit模型󰀁中的残差项v作为农户收入的解释变量之一进行OLS回归,结果显示在99%的统计水平上,残差项v对农户收入有显著影响,这证实了贷款额对农户收入的影响具有内生性。对于本课题组所选择的三个工具变量是否满足条件一和条件二,笔者亦进行了检验。条件一要求cov(z,u)近似为0,由于Z中房产价值数值较大,从而导致cov(z,u)较大,影响判断,笔者选择Z和模型󰀁的残差项v的相关系数作为cov(z,u)的替代。实证检验显示,残差项v与房产价值、贷款次数、贷款用途的相关系数分别为0.059、-0.096和-0.094,可以认为残差项v与工具变量Z不相关,满足条件一;条件二要求Z与cf存在显著相关性,经三个工具变量的系数wald检验,拒绝了模型󰀁中“c=0”的假设,󰀁Z满足条件二。实物资产(元)PHYASSET16220.551000000民间借贷(元)4389.71120000

INFORMALFINANCE农信社贷款(元)

11315.93200000

FORMALFINANCE房产价值(元)REALESTATE79027.65800000贷款次数TIMES贷款用途PRODUCTIVE

1.970.18

201

　　笔者剔除了有效问卷中家庭年收入或贷款额超过20万元的样本和年收入低于1000元的样本,进入计量󰀁***、**、*分别表示变量在1%、5%、10%的水平上

显著。

・50・农村经济

同时,利用第一阶段Tobit模型󰀁的回归结果得到的贷款额估计值formalfinancef代替贷款额,运用模型󰀁进行第二阶段的OLS回归(见表4)。这里,笔者剔除了贷款用途这个影响并不显著的变量。从主观上判断,农户将贷款投入生产经营应该对其收入有促进作用,实证结果与主观判断不符的原因可能是由于生产性贷款资金的使用通常伴随着实物资产的增加,引入贷款用途会与实物资产这一变量产生多重共线性,导致估计参数不稳定,故将其剔除。　表3　　农户小额贷款对其收入影响模型的估计结果

DependentVariable:INCOMEMethod:OLS

Coefficient

CLABORFORCEEDUCATIONSKILLLANDHOLDINGPHYASSETINFORMALFINANCEFORMALFINANCEFAdjustedR-squared

F-statistic

-3033.7642563.474*1067.350*9354.243*443.3680*0.175935*0.414078*0.308403*

**

2012年第9期

物资产对农户家庭收入的边际贡献为1759元。(4)受教育年限平均每增加1年,可以显著促进农户家庭收入提高1067元。通过提高农村地区教育水平,可以实现农村人口收入的增加;专业技能对农户家庭收入的边际贡献高达9354元。这里,专业技能比教育水平更能直接影响农户的收入状况,拥有专业技能的农户在开展生产或经营性活动方面具有明显优势。针对农户进行有针对性的技能培训可以提高农村地区劳动力素质和人力资本水平,进而提升农户收入水平。(5)土地对农户收入的边际贡献较低,平均每亩只有443元。样本农户人均可耕种土地仅0.83亩,在农业基础设施较为落后、农业生产结构单一的经济欠发达地区,仅依靠传统的谷物种植,很难实现农民收入的持续增长。五、研究结论及政策启示1.研究结论笔者对贵州省A县农信社农户小额信贷业务的发展状况和当地农户的借贷行为与收入水平进行了实地调研,运用工具变量法实证研究了农信社农户Std.Errort-StatisticProb.

4646.271-0.6529460.51411134.761457.97682903.297118.34650.0192430.1017110.095122

2.2590432.3305773.2219383.7463569.1426824.0711263.242196

0.02440.02020.00140.00020.00000.00010.0013

**********

0.38766041.78843

Prob(F-statistic)

0.000000

小额贷款对农户收入的影响绩效,得到如下结论:(1)现阶段随着农信社对农户信用状况的重新认识和拓展农户小额信贷市场、简化贷款发放手续的需要,信用贷款已成为最主要的农户小额贷款方式。在A县农信社,近年来其发放的农户信用贷款不良率不仅整体上低于抵押担保类的农户贷款不良率,而且低于非农户贷款的不良率。本质上而言,大多数农户很珍惜自己的信用记录、还款意愿较强,农户贷款的主要还款风险更多地来自于农业本身的弱质性等原因导致农户的还款能力出现问题。(2)农户的劳动力数量、房产价值、历史贷款次数和贷款是否为生产性用途能够显著影响农户小额贷款的额度。农信社在发放农户小额贷款的决策中主要考虑农户的抗风险能力、经营获利能力和信用水平等因素。(3)农信社农户小额贷款对农户收入具有显著的正向影响,且在99%的统计水平上显著。民间借贷对农户收入的增加也有着积极影响。2.政策启示基于上述分析,笔者认为,为了更好地发挥小额信贷对农民收入增加的积极作用,有必要着力于以下几点:　　4.实证结果分析(1)农信社农户小额贷款对农户收入具有显著的正向影响,且在99%的统计水平上显著。实证结果显示,农信社农户小额贷款平均每增加1000元,家庭收入提高308元。本课题组调查的474份有效农户样本中,有约32%的农户从未向农信社等正规金融机构贷过款。在调研中笔者发现,从未向农信社等正规金融机构贷过款的农户中大部分对贷款利率很敏感,特别是低收入农户。在经济欠发达地区,发放农户小额贷款的金融机构基本上只有农信社,许多农户之所以未向农信社申请小额贷款进行生产经营是因为害怕所得收益不足以偿还贷款利息反而增加债务负担,风险承受能力弱的农户对贷款利率很敏感。(2)民间借贷对农户收入的增加也有着积极影响。民间借贷平均每增加1000元,家庭收入提高414元。作为非正规金融的民间借贷相对正规金融而言,其交易区域较为狭小,信息搜寻、甄别以及监督贷款资金使用情况的成本较小,成为正规金融的重要补充。(3)其他条件不变时,平均每增加一个劳动力对农户家庭收入的边际贡献为2563元左右,且在95%的统计水平上显著;相对于劳动力,平均每1万元实・51・农村经济

(1)向农村地区提供完备的公共物品及服务,构建优良的社会经济环境。各级政府应当加大对农村地区基础设施的建设,广泛提供公共物品,缓解城乡经济的分割状态,改善农村地区的社会经济环境,这有助于农户获得更多的投资机会,扩大生产经营活动范围,提高边际收益率,摆脱低生产率和贫困的恶性循环。良好的社会经济环境还有助于提高农户对小额贷款的有效需求和还款能力,同时促进农村地区金融机构的可持续发展。构建优良的社会经济环境还包括应当向农民提供适当的就业岗位。在经济欠发达地区,农户人均可耕种的土地规模通常较小,农业收入在家庭总收入中所占的比重有限,许多普通农民需要稳定的工作拓宽收入来源,将劳动密集型产业向欠发达地区转移不失为提高农民收入的一〔13〕

种思路。2012年第9期

(5)明确小额信贷的基本目标。农信社等提供小额信贷的金融机构强调自身的可持续发展,这就决定了小额信贷的服务对象是有偿付能力的群体。那些自身经济条件太差、经营能力不足、存在较大偿付风险的群体,不应该成为小额信贷的服务对象,这一群体“脱贫”的使命应当由非商业性机构,如社会公益组织、相关政府扶贫部门等承担。参考文献:

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(2)提高农民的抗风险能力。我国农户脆弱的风险承受能力使其成为风险规避者,一定程度上抑制了其自雇能力的发挥。通过建设完善的农村社会保障和医疗保障体系,大力拓展小额保险、农业保险等风险转移产品和服务,加强农民技能培训和就业指导,切实提高农户的抗风险能力,从而刺激农民的有效贷款需求并将贷款资金投入到边际产出较高的生产经营项目。(3)继续稳步推进农信社股份制改革,增强农信社的资本实力,扩大农户小额贷款规模。在未来相当长的时期内,农信社作为农户小额信贷资金的主要供给者的主体地位不会改变。由于历史遗留问题、经营环境等方面的原因,经济欠发达地区的农信社的经营效益、资产质量与发达地区的农信社存在明显差异,政府当局对经济欠发达地区的农信社应制定差别化的扶持政策和监管措施,不断增强农信社的活力,促进其在农村金融市场更好地发挥主体作用。(4)提高农村金融市场的竞争程度,解决农村金融供给主体单一的问题。一个竞争性的农村金融市场有助于提高金融机构运行效率,降低农户贷款的利率水平。这不仅有助于鼓励农民贷款进行生产经营,也有助于减少不良贷款的发生率。应从法律上明确允许、鼓励村镇银行和一些非金融机构包括非政府组织(NGOs)及小额贷款公司在经济欠发达地区的县域金融市场设立营业网点,为更多乡镇层级的农户提供小额信贷,同时,在政策层面对这些机构拓宽融资来源、扩大小额信贷业务规模予以积极支持。责任编辑:

壬　林

校　　对:

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