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目录
1、行业监管体制和行业政策 ...................................... 4.. 2、行业概况 .................................................... 5... 3、行业竞争格局和市场化程度 .................................... 7.. 4、行业内的主要企业和主要企业的市场份额 ........................ 8. 5、行业进入障碍 ................................................ 9...
（1）国家产业政策 ..................................... 9... （2）行业准入门槛 ..................................... 9...
6、市场供求状况及变动原因 ...................................... 1..0 7、行业利润水平的变动趋势及变动原因 ............................ 1.0
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（1）饲料行业的需求影响 ............................... 1..2 （2）榨油行业影响因素 ................................. 1..3
8、影响行业发展的主要因素 ...................................... 1..4
（1）有利因素 ......................................... 1..4.
① ..................................................................................................................................... 产业
政策支持 ................................................................... 14 ② 技术进步，通过节能减排降低成本 .......................................... 14 ③ 产品质量不断提升 ....................................................... 14 ④ 科技进步，产业链增长带动产品应用范围扩大 ................................ 15
（2）不利因素 ......................................... 1..5.
① 产业政策对行业规模的限制 ............................................... 15 ② 环境治理压力大，节能减排任务繁重 ........................................ 15 ③ 产能过剩，低端产品竞争激烈 .............................................. 16
9、 行业技术水平及技术特点 ..................................... 1..6 10、 行业的经营模式 .......................................... 1..7. 11、 行业的周期性、区域性或季节性特征 .......................... 1.7
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12、行业与上下游行业之间的关联性 ................................................ 1.7
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1行业监管体制和行业政策
国家发改委负责产业政策的研究制定、拟订行业规划、政策指导、 项目审批等管理工作，对本行业发展规划进行宏观调控。
国务院设立食品安全委员会，由卫生部承担食品安全综合协调职 责，并由质量监督、工商行政管理和食品药品监督管理部门分别对食 品的生产、流通实施监督管理；县级以上相关部门对本地区的食品生 产经营进行监督管理。
中国发酵工业协会及其相关分会作为行业自律组织， 行业的行业管理、技术和市场交流，推动全行业的发展
法律、法规或政輦 t直品幡加別新詁种管理办法〉 和||华人氏共和国佥品安全法〉 t新喷源食品管理加去〉 *关于促进玉科1加工业■康发的指号怠见》 ｛全国金品工业4十一五\"发展纲SS > t产业站构调整指9日录〉（2005年本） 卫生却 全国人民代表大会肃笏委砒盘 卫生部 国彖发改姜 国彖发改委.科摂农业眸 国家发改类 頒布单铉 实施时间 2OIQ年鼻月 20M年石月 2007年垃月 2007年9月 2006年10月 2005吊12月 负责淀粉糖
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2、行业概况
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玉米淀粉及淀粉糖制造业
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务，主要是采用湿法加工技术，将玉米 加工成淀粉及其副产品，并可将淀粉进一步深加工成麦芽糖浆、 结晶 葡萄糖等淀粉糖产品
玉米淀粉是众多产品的基础原料， 应用范围广阔。由于玉米淀粉 可进一步加工成淀粉糖、糖醇、变性淀粉、发酵制品、高分子材料、 酒精等产品，在食品、医药、化工、矿山开采、饲料及添加剂、环保 新材料等领域得到了广泛的应用，因而成为玉米的主要用途。由于下 游行业需求快速增长，我国玉米淀粉产量快速增长，2004年产量为862
万吨，2005年达1,016万吨，2006年达1,206万吨，2007年已达到1,410 万吨，年复合增长率为17.82%。根据中国淀粉工业协会对协会会员的 不完全统计36, 2008年我国玉米淀粉产量为1,685.23万吨，2009年达
1,725.52万 吨。
玉米淀粉的应用领域如下图所示37：
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由于技术进步和工艺成熟，玉米淀粉的加工链条逐步延伸，随着 加工链条由初级产品向酒精、赖氨酸、柠檬酸、乳酸、淀粉糖、糖醇 等中级产品转化，以及进一步向乙烯等高级产品或聚赖氨酸、 结冷胶 等更高级产品的转化，淀粉深加工产品的附加值会逐步提高， 生产企 业的利润空间更大，因此淀粉行业内的企业不断将淀粉进一步深加工 以提高盈利能力。
淀粉糖是玉米淀粉的深加工业产品，主要包括葡萄糖（浆）、麦 芽糖（浆）、麦芽糊精、果葡糖浆、结晶果糖、赤藓糖醇、晶体麦芽 糖醇等产品。长期以来，我国甜味剂的生产和消费以蔗糖为主，淀粉 糖为辅。上世纪
90年代开始，随着淀粉糖行业的技术进步和企业的集 约化、规模化经营，
淀粉糖产品的收率和质量提高，物料消耗下降， 市场竞争能力增强，市场逐步扩大，成为食糖市场的重要补充。近年 来，伴随着玉米深加工业的兴起，食品工业的发展以及酶制剂等生物 技术的进步和人们消费结构的变化，我国淀粉糖行业取得了显著的发 展，朝着多品种、个性化、功能化、规模化发展，产量大幅增加，品 种结构日益完善。
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近几年我国淀粉糖产品的产量迅速增长，2004年至2007年淀粉糖 产量增产较快，平均年增长率达到了 26%, 2007年蔗糖市场供应出现 缺口及应用领域的拓宽，促进了淀粉糖行业的大幅增长，增长率达 39.8%,产量达
703万吨。2008年在全球金融危机和国内外环境等诸多 因素影响下，淀粉
糖产量有所下降，近几年内首次出现负增长，但与 2006年相比，仍增长了
27.2%38
国门2003亍2008^我国琏粉糖产量
o O o o O o 000 O O o o O 5 4 3 2 807060
20(H 2005 2006 2007 2008
3、行业竞争格局和市场化程度
玉米淀粉加工行业企业众多，全国产能在10万吨以上的生产企 业约33家，产能合计约1,200万吨，且产品难以实现差异化，因此 企业间的竞争较为激烈，在玉米采购和产品销售方面的市场化程度很 高。由于玉米在生产玉米淀粉及其副产品过程中利用率约为 90%，因 此淀粉销售价格与玉米价格紧密相关，企业主要靠提高管理水平、利 用规模效益保持稳定的利润率。
淀粉糖行业产品品种众多，且主要产品均已制定国家或行业标 准，因此行业本身市场化程度很高，从原材料采购到产品销售，均由
市场供需情况决定。低端淀粉糖产品如葡萄糖、麦芽糖、麦芽糊精等 产品因工艺简单，技术成熟，生产企业较多，竞争较为激烈，而高端 产品如晶体麦
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芽糖醇、赤藓糖醇等因技术复杂，生产企业较少，因而 竞争相对较少。
4、行业内的主要企业和主要企业的市场份额
根据中国淀粉工业协会的统计 39, 2009年我国99家企业的玉
米淀粉产量合计为1,725.52万吨，其中产量在十万吨以上的企业共33 家，前十位企业的产量及占全国总产量的比例如下：
名次 1 伦业 山垠褚城讯的釆米开城有限公司 良桂大成实业集团有隠公词 西王集团有限公司 诸城润生淀粉肓限公司 山东荷鲁洲住詁集团有曙公同 山东鹉炬能佥K米幵发有琨舍司 辽宁沈阳万醺达集团有限贵任窘司 函安国维氓粉有限贵任公司 秦皇岛爲骅幄粉有限责枉公司 黄挖箴品工业肓限公司 合计 产・（币旳） 213«6 159.61 13S.27 105 102 76.02 63.5 62.84 56.37 48.22 1,025.49 9.25% S.01% £09% 591% 441% 3.6S% 3.64% 3.27% 2.79% 5943M 3
4 5 6 7 8 9 10
我国淀粉糖生产企业众多，其中规模以上企业（5万吨/年以上）
约为25家，产能合计为499万吨，其中排名前十的企业产能合计为
362万吨，占规模以上企业的72.55%。
序号 1 2 3 4 企业 两王集团有限公朋 吉悴也春大成集团 山东兽洲倉品集团右限处司 響份 山东 吉H 山乐 产懺f万吨） 100 50 40 15 占比 208% 10.02% B.02% 701% 601% 6.01% +.41% 書林检春带量食品发浜自电上司 山东诸城畀贸玉米开龙令跟处司 安懺丰原生捞化学呃扮有隈处司 沅止秦呈阳林卅淀粉牲忖竹限处司 沂爪大地玉米幵发有隈楚司 山车金希丰垣投资有隈公司 诸城市淄生淀粉有礙公司 合计 山东 安殺 5 30 30 6 7 S g 何北 山东 山东 山东 20 20 15 J6： 4.01% 401% 3.01% 10
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5、行业进入障碍
（1） 国家产业政策
淀粉及淀粉糖行业主要以玉米为加工原料，近年来因发展过快， 国家发改委于2007年9月下发了《关于促进玉米深加工业健康发展的 指导意见》（简称《指导意见》），其目标为：
十一五”时期玉米深
加工业用粮规模占玉米消费总量的比例控制在 26%以内。区域布局以 东北和华北黄淮海玉米主产区为重点，严格控制玉米深加工过快增 长，实现饲料加工业和玉米深加工业的协调发展，保障国家食物 安全。 （2） 行业准入门槛
根据《指导意见》，在建设项目的核准方面，实行项目核准制， 并列入限制类外商投资产业目录。 企业资格上，现有净资产不得低于 拟建项目所需资本金的2倍，总资产不得低于拟建项目所需投资的2.5 倍，资产负债率不得高于60%，项目资金比例不得低于项目总投资的
35%，省级金融机构评定的信用等级需达到 AA ；在资源节约和环境 保护方
面，为加快结构调整，国家要求新建、扩建项目的原料利用率 必须达到
97%以上，淀粉得率 68%以上，并对主要产品的能耗、主要 污物排放量等
技术指标提出相关标准，提高了行业准入门槛。
6、市场供求状况及变动原因
由于下游行业需求旺盛， 我国淀粉加工业近几年来增速较快， 由
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2004年的862万吨迅速增长到 2009年的 1,725.52万吨。按照《淀粉行
业 ,十一五 ?发展规划》，到 2010年全国的淀粉总产量将突破 1,800万吨， 葡萄糖 300万吨，液体糖浆 600万吨。淀粉糖产品的市场容量巨大。随 着国际食品制造业的龙头嘉吉食品、日本味之素公司、国际制药、化 工行业巨头美国联邦制药、 国民淀粉化工公司、 跨国造纸集团理文造 纸、印尼金光集团等相继在中国建厂投产， 直接和间接给我国淀粉和 淀粉糖行业带来 400万吨 /年的市场空间；由于淀粉糖产品作为甜味剂 的一种， 可以部分替代蔗糖， 因此蔗糖价格的提高将带动甜味剂市场 对淀粉糖行业的需求； 随着人们收入水平和健康意识的提高， 及肥胖 人群的增长， 人们对具有保健功能的糖醇类淀粉糖需求逐步增长， 也 带动了淀粉糖市场的扩大。
7、行业利润水平的变动趋势及变动原因
淀粉销售价格与玉米价格紧密相关， 行业利润水平相对稳定， 在 企业保持合理库存的情况下， 玉米价格的变化不会对企业的盈利水平 造成较大波动。随着技术进步和企业管理水平提高，生产淀粉所消耗 的水、电等数量有所降低，规模较大的企业可以利用规模效应、提高 产能利用率等方式，将利润水平保持在行业平均水平， 并通过生产淀 粉过程中的副产品如胚芽、玉米纤维、玉米蛋白粉等深加工，赚取额 外利润，副产品的价格波动会影响淀粉企业的盈利水平。
玉米淀粉的副产品主要包括玉米蛋白粉、玉米纤维和玉米胚芽， 其中玉米蛋白粉和玉米纤维一般用作饲料原料或添加剂，
玉米胚芽主
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要用于提取玉米胚芽油，有关情况如下:
产品 玉米蚩白粉 玉米野维 玉米胚芽 玉米经税泡*轍碎*针磨云 讳选■H米被漫现.破碎\"离机蛊 炼出禾米经覆泡、械稈* 炭来的一种高蛊白饲料，具 育全黄色瞬石岐脱水*干燥 制成軒而得的肝芽：主缺或分 为奇盼成分 尸窄 15-18% 左右.光洋和幅吒味扌± 負战甘为水井' 维皮：主翌成 分为水分4+45%不右、10%人右、蛋白 质50-60%.脂肋7%12%庁右、 粗蛋口 20%灰分 0.7-12% 左右& 左右* RI 时富工齐冲眾呈鰻和第生左右、昶 分8%左石. 幕. 根需需整混入其它■ 产可直接奪H到饲料屮时\" 有助氐品如竟口粉、环弄 柏.抵抗病的恂用.还可以制 件玉米黄色米浆制论敬才 饲料+曹养主垦唤用了異取垢米油旬 制遗用逢 素.玉米蛋白粉与 饲料I：业中常用价值很侖;， 可替代那変胚茅讲•石米油因;V有 的小饱的鱼粉和豆 粕比较，不皆有害物质.撰皮. 负源 优勢明品，可直接用作蛍口塢 料. 棚肾前腰含鹹启」曲 称为»长寿油3圾受人们灯： 迎齐种电瓢 和球牛索•主卷用作功物词 料\" 主整为饲料加工僅业.公司客户主整包括六强饲料股 份胃BI主矍为油■*!工企业，公団 客公甬■州六和分公司、江苏汉邦科枝有限公 司、山奈六奇农户主要包括曲阜圣宠嘉 禾油脂牧科技园有限公司、滨州好耒进出口 贸'舁］闍營司•济直撫有限处司*山东口踝 生翎右限公卜游 厅业 4 A 户 / 荫崔特厂，平喘貝六和大拿词 网有限公司、整卡再恒逬粉右可、邹平：星油 脂L业有隠仝司山氽限公司、山东禹城大杲 疑贾有限公閒.H岛青禾饲料爲加剂“邹平貝生 力苦植打洞厂、厂.山东力宠宝 冠蚪堆素有限公司， 吁禾紺 脂有尿公可、河北金豆子油 .脂有限舍司、辛摆审尷蛊浊 脂饲料有用公司。
玉米淀粉副产品的价格走势对淀粉业务的盈利能力具有一定影 响。玉米蛋白粉、玉米纤维的下游行业主要是饲料加工企业，销售价 格主要受养殖业禽畜销售价格和存栏量水平、替代品价格变动、食品 安全及动物疫病防疫等因素的影响。
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玉米胚芽的下游行业主要是榨油行业，销售价格主要受玉米胚芽 油的替代品如大豆油、棕榈油、棉籽油和菜籽油等价格变动的影响。
玉朱蛋白粉、豆粕与玉米愉瞎屯势图（元「吐）
4€00 4100 3COO 31W
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1SDOO 14000 12000 1D00C 8D0C 60X 400C
玉粘玉廉胚芽、豆油与菓轩油价搐走势（元f吨］
4500 4000 3500 3000 2500 2000
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*一菜軒酒
毗翠去挥：霖州楹余批建节场
MOO 21DD 1600
/Z/VZZ7ZZ7 / Z///VZ/Z/Z ~t-茅柏~乂素 根据玉米淀粉副产品的主要市场和客户情况， 影响玉米淀粉副产 品价格的主要因素如下： （1）饲料行业的需求影响
① 养殖业禽畜销售价格和存栏量水平。禽畜产品销售价格提高， 养殖户增加存栏量，对饲料需求提高，带动饲料行业对上游原材料需 求增加，有
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利于玉米淀粉副产品价格的提高；②替代品价格变动影响。 豆粕和棉粕可以作为玉米蛋白粉的替代品， 用于提咼饲料中蛋白质含 量，其价格波动直接影响饲料用副产品玉米蛋白粉的市场价格涨跌； ③食品安全及动物疫病防疫。 重大食品安全事件， 特别是禽畜疫病暴 发短期内将直接降低饲料行业的下游需求， 间接影响饲料行业对原材 料的需求。 （2）榨油行业影响因素
玉米胚芽的销售价格主要受玉米胚芽油的替代品价格变动的影 响。国际大豆油、 棕榈油、棉籽油和菜籽油等价格波动直接影响榨油 副产品玉米胚芽的市场价格涨跌。由于主要市场和客户群体的差异， 公司玉米蛋白粉、 玉米胚芽等副产品的销售价格与玉米的价格变化趋 势并不同步，与其替代品的价格走势具有更高的关联度。
淀粉糖行业产品众多，低端淀粉糖产品如麦芽糊精、葡萄糖、麦 芽糖因工艺简单，生产企业众多，利润逐步降低，而高端淀粉糖产品 如麦芽糖醇、 赤藓糖醇等工艺复杂、 具有一定的技术壁垒， 利润较高。 整体上看， 由于淀粉糖可以作为甜味剂部分替代蔗糖， 淀粉糖行业的 经营受玉米价格和蔗糖价格比价的影响，盈利水平与蔗糖价格正相 关、与玉米价格负相关。
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8、影响行业发展的主要因素
（1）有利因素 ① 产业政策支持
国务院发布的《轻工业调整和振兴规划（ 2009-2011年）》，其 中
70%的行业和 50%的产值涉及到农副产品加工，对淀粉深加工的振 兴将起
到推动作用。 国家继续执行保增长促消费的一系列政策将给包 括淀粉工业在内的农产品加工企业及与民生消费相关的行业进一步 注入活力，市场稳步增长。
② 技术进步，通过节能减排降低成本
淀粉及淀粉糖企业越来越认识到发展循环经济和节能减排的重 要性和必要性，不断引进新技术、新工艺、新设备，加大生产过程中 各种清洁生产、再生资源回收利用体系，努力提高原料转化率、副产 品的综合利用率，使淀粉糖行业吨产品的水耗平均每年降低 15.3%， 能耗降低 10.5%，在节能减排上取得了一定的成效，从而降低生产成 本，提高盈利能力。 ③ 产品质量不断提升
近年来， 淀粉糖企业走上了科学高效的发展轨道， 多数企业通过 了
ISO9000、 ISO14000、 HACCP 等认证，并采用 GMP 标准生产淀 粉糖
产品，使产品质量逐步提高，达到国际先进水平。在各国对食品
安全高度重视的背景下， 产品质量更加注重符合食品安全的要求， 对 企业和行业的发展起到了良好的推动作用。
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④ 科技进步，产业链增长带动产品应用范围扩大
随着研发力量的加大， 及各国对环境友好型产品的要求， 淀粉及 淀粉糖产品不断延长产业链， 将在环境保护等方面做出贡献， 扩展淀 粉深加工品的应用范围。
如以淀粉为原料制成的聚乳酸产品， 可以取代传统的农用塑料薄 膜以实现可完全生物降解，并改进药物、化肥等的缓释技术，是一种 完全绿色材料，有利于环境保护。 （2）不利因素
① 产业政策对行业规模的限制
国家发改委 “指导意见 ”提出的“十一五”期间原则上不再核准新 建玉米深加工项目并限制外商投资产业， 严格控制产能盲目扩大， 改 增量发展为增效发展的理性发展方向等， 将在短期内限制行业规模的 扩张速度。
② 环境治理压力大，节能减排任务繁重
淀粉糖行业的能耗和水资源消耗比较大，不利于资源节约利用， 按照建设节约型社会和环境友好型社会的要求， 未来淀粉糖行业的发 展面临着加强环保治污和减少资源消耗的双重压力和约束。 ③ 产能过剩，低端产品竞争激烈
我国是淀粉糖生产大国， 在世界贸易额中也占有相当的份额， 进 一步扩大出口的难度将增大。 目前淀粉糖年生产能力约一千万吨， 并 以低端产
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品为主，因此竞争激烈。企业必须延长产业链，通过技术革 新，生产高端淀粉糖产品以提高竞争力。
9、行业技术水平及技术特点
我国淀粉行业主要采用湿法生产， 目前工艺技术已相当成熟。 为 实现节能减排， 部分企业已开始研发干法生产技术， 目前已取得一定 的成果。近十年来，淀粉糖行业技术进步的速度逐渐加快，如高效酶 制剂的应用，大幅提高了糖化水平；喷射液化、膜分离技术、模拟移 动床色谱分离、自动控制技术和连续多效蒸发器等工艺创新和关键设 备的国产化， 使行业技术水平不断提高， 促进了淀粉糖行业的快速发 展。
近几年来，淀粉糖行业更加注重资源节约、环境友好，大力发展 循环经济，按照减量化、再利用、资源化的原则，大力推进节约资源 及再生资源回收利用的技术体系， 如：推广高浓度有机废水沼气发电 技术、管束干燥机废气回收技术，采用新工艺进行节水技术改造，将 生产用水封闭循环利用， 提高水循环利用率等， 这些工艺技术的利用 降低了企业的生产成本。
10、行业的经营模式
由于淀粉的应用范围很广， 淀粉生产企业主要采取采购玉米、 加 工后将淀粉及其副产品直接出售给各类企业， 或将淀粉进一步深加工 为葡萄糖、麦芽糖、果葡糖浆、麦芽糖醇等淀粉糖产品。淀粉糖产品 既可以使用自产淀粉为原料， 也可以外购淀粉乳或淀粉生产。 淀粉及 淀粉糖产品可以出售给食品、饮料、保健食品、药品、饲料等生产企 业，一般采用厂家直销的模
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式。
11、行业的周期性、区域性或季节性特征
淀粉以玉米为原料， 葡萄糖、 麦芽糖浆等淀粉糖以玉米淀粉为原 料。由于玉米、玉米淀粉、淀粉糖易于储存和运输，产品应用范围广 泛，所以生产和销售无明显的季节性。
我国淀粉及淀粉糖生产企业的地域集中程度较高， 主要位于玉米 主产区的吉林、山东、河北三省。 2007 年我国规模以上玉米淀粉企 业的产能分布上，山东省占 48%，吉林省占 22%，河北省占 15%；规 模以上淀粉糖企业的产能分布上，山东省占 56%，吉林省占 19%、河 北省占 13%41。
12、行业与上下游行业之间的关联性
淀粉及淀粉糖产品均以玉米为原料， 其上游为玉米种植业。 淀粉 的下游行业主要是淀粉糖、 食品、变性淀粉、 有机酸、化工醇、药品、 造纸等行业，并通过进一步深加工可延伸至饮料、乳制品、调味品、 保健食品、环保材料等各种行业。由于下游各行业发展趋势良好，对 淀粉及各类淀粉糖的需求逐步增长，淀粉及淀粉糖行业前景良好。
由于玉米在生产淀粉及副产品过程中利用率超过 90%，淀粉价格 与玉米价格紧密相关，因此玉米价格和供应量对淀粉行业的盈利情况 影响较小。玉米淀粉成本占淀粉糖生产成本的比重约在 70%以上，所 以玉米原料的产量和价格的变化对淀粉糖产品的盈利有一定影响。
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我国玉米供应充足，产量与需求量均稳定增长，2009年我国玉米 产量已达1.63乙吨，国内消费量为1.47亿吨。消费结构方面，饲料消 费占玉米消费总量的62%左右，工业消费占27%左右。我国近三年玉 米的供求情况如下表所示：
佚位*万吨 市场年度 生产■ 进口最 年度新痢供黔址 2M7/200S市场年度 15230 4 15,234 1335 甫场年度 im/joio市场年度 16.592 5 16,597 1385 9,000 3,830 16300 1 16.301 1385 9JOO 4,100 饲料滔费
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5 &4 分析报告
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